Bir finansal enstrüman, süresi gibi Bağlar - bu onların özelliğidir

(- «süresi" İngiliz süreden) - Süre ödeme makbuzu ortalama terimini tanımlayan bir finansal şartıdır. Bağların ilgili verim hesaplanması için kullanılır. hesaplamada kullanılarak iskonto edilmiş maliyet ödemelerinin veri akışları. varlık gelirin bir fonksiyonu ise, süre - fiyat düzeyi onun artış ya da azalışa hassasiyeti ölçümüdür. Terimin bu çifte kullanımı genellikle karışıklık kaynağıdır. Bu nedenle, bu yazıda ekonomik bu kavramın önemini yanı sıra özelliklerini anlamaya çalışacağız.

tanım

Kesin konuşmak gerekirse, süresi - Ödeme akışlarının alındığı ağırlıklı ortalama terimdir. Yani o ilk bilimsel kullanıma içine giren bu terim Frederik Makoley, ima değerdir. Süre - Bu bugünden onun olgunluk sonuna kadar, güvenlik için toplam ödemelerin ortalama miktarıdır. Sabit rasyonel egzersiz için bu indeksinin hesaplanması nakit akışlarına. Basit olarak, bağ süresi de geri ödeme için bir kenara yıl sayısı, yani. E. sürenin sonunda sıfır arasında bir değer eşittir.

Modifiye süresi nedir?

Bu terimin ikinci anlamı da halk dilinde ekonomik kullanılır. Bu durumda, süre - bir azalma ya da gelir artışına karşılık olarak fiyatlarındaki yüzde değişimdir. Bu gösterge parasal olmayan akışlar ile yüzde değişikliklere duyarlı finansal araçların kullanılır. Bu, formül Macaulay süresi daha sık kullanılır.

bağların sınıflandırılması

Bu güvenlik türü stoklarının ile birlikte kullanılır. Bond onun sahibi para kazanma Belgesi ve verenin bunları ödeme yükümlülüğü yanı sıra vade tarihinden belli bir yüzdesini onaylar. Bu kıymetler genellikle kapsayacak şekilde kullanılmaktadır bütçe açığını devletin. ipotek ve teminatsız tahvil ayırın. ihraççının para iadesi koşullarının arızası durumunda güvenlik sahibinin lehine mülkiyet sahipliğini kaybeder çünkü ilk tip, daha güvenilirdir. terimin olgunluk bağlı olarak, kısa, orta ve uzun vadeli tahvil ayrılamadı. devlet, belediye kurumsal ve uluslararası - ihraççının türüne göre. Kayıtlı ve taşıyıcı - mülkiyet düzenine bağlı. Çağrılabilir tahvil primli veya onsuz zamanından önce itfa edilebilir. İade hakkı elinde menkul kıymet erken onların veren kuruluş almayı sağlar nominal değere. Karşılığı da genişletilmiş ve tahvil ertelendi. İlk orijinal sürenin belirli bir süre sonra ilgisini almaya devam etmek yatırımcı hakkı. ikincisi olan borcunu geri ödeme gecikmesi veren kuruluşla hakkı verir.

kavramının Uygulama

Çoğu durumda yakın süresinin iki tip performans, eşit değilse. önemli finansal kararlar Ve ne zaman kullanılabilir. Örneğin, Macaulay bağların süresi yaklaşık 10 yıl (bu da tam olgunluğa periyodudur) 'dir. yaklaşık% 10 - Bu fiyat duyarl anlamına gelir.

göstergelerin hesaplanması

Macaulay veya ödemelerin ağırlıklı vadede gelir akışları üç göstergeler bazında hesaplanır. Bunlar arasında:

• PVI - varlıktan i-akışının o andaki değeri;
• ti - paranın belli bir kısmının kadar yılda zamanı;
• V - varlıktan gelecek gelirin mevcut değeri.

aşağıdaki gibi, bu durumda formül: Σti x PVI: V.

bağların riskleri

varlıkları üzerinde daha fazla beklenen gelir, daha fazla kayıp, bir şeyler ters giderse. üzerinde oyuncular için mali piyasada riski - ana gelir kaynağıdır. bağları ile bağlantılı olan temel ve ikincil sorunları ortaya çıkarmıştır. Kredi riski verenin iflas edebilir gerçeği ile ilgilidir. o son Yunanistan varsayılan sırasında yaptığı gibi devlet, tahvil ödemeleri yeniden olabilir. İkinci risk likidite eksikliği ile ilgilidir. Bu satış fiyatı satın alırken daha düşük olabilir anlamına gelir. baza da faiz oranları ile ilişkili risk taşır. Onların artan tahvil fiyatları aşağı gitmek ile. Bu nedenle, şu anda satmak son derece sakıncalıdır. Son olarak, önemli döviz kurlarındaki dalgalanma nedeniyle azalan verimlerinin risktir.

küçük sorunları

dört temel risk yanı sıra, tahvil yatırım yaparken de dikkate alınması gerekir ki, daha fazla ayrılamadı. Her şeyden önce bu etkin faiz oranındaki değişim ile ilişkili problem var demektir. Önemli enflasyon risktir. Ancak, para daha da bu durumda devalüe, kapalı olmayacak. dikkate ihtiyaç ve satın alma opsiyonları ile ilişkili risk al. bağ erken kurtuluş olasılığı ise, aniden gelir vererek durabilir. Bu nedenle, dikkatli prospektüsü okumak gerekir. süresinin hesaplanması yatırımcı bağın dalgalanma bir fikir verir. Bu rakamlar doğru orantılıdır. Daha uzun süreli bir bağ spekülatörleri için cazip. zamanla likiditeyi artırmaya yönelik Onların stratejisi.