Dünyamızda krizler her yerde görülür. En önemlilerinden biri ekonomik olanıdır. Küçük bir ülkede gerçekleştiğinde pek fark edilmemektedir. Fakat ABD, AB veya Çin'deki ekonomik kriz tüm gezegeni etkileyebilir. Ve bu şaşırtıcı değil - Sonuçta, bu ekonominin her biri gezegenin toplam gayri safi yurtiçi hasılasının 3 / 5'ine sahip. Ancak negatif eğilimler varsa, bir şekilde kavga etmeleri gerekir. ABD'de niceliksel kolaylaştırma bunun için kullanılır. Fed, bu yaklaşımın ilanından ve uygulanmasından sorumludur. Bu programın neyi içerdiğini, nasıl uygulandığını ve sonuçların neler olduğunu bulalım.
Kantitatif indirgeme programı nedir?
Ticari bankaların rezervlerinin artması nedeniyle merkez bankalarının para arzını artırmak için kullandıkları para politikasının adıdır. Üç tür ve iki tür program vardır. Bu vakalardaki niceliksel kolaylaştırma, alınan yaklaşıma ve nüfuz konularına göre değişir. Bu nedenle, politikanın uygulanmasında önemli bir farklılık var. Program türleri hakkında konuşursak, aktif ve pasif olurlar. Türler hakkında şunları söyleyebiliriz: QE 1, QE 2 ve QE 3 olarak adlandırılan üç tanesinden bahsedelim. Onlarla daha ayrıntılı konuşalım.
Pasif tip
Merkez bankaları, sorunlarla başa çıkabilmek için finansal sistemin likiditesini artırmaya yönelik çeşitli programlar başlatan para politikasının adıdır. Bu tipin anlamı nedir? Bu durumda, finansal kurumlara, çeşitli menkul kıymetler karşılığında fonlarına para yatırma talepleri ile merkez bankasına başvurma hakkı tanınır ve bu durumda teminat görevi görür. Bu merkezi kurum tarafından başlatılsa da, onlara katılmak için yalnızca çeşitli özel kuruluşlar kullanılır.
Aktif tip
Satın alınan devletin ve / veya riskli menkul kıymetlerin anında ödenmesini gerektiren poliçenin adı budur. Bu durumda hesaba basit para ekleme mekanizması kullanılır. Bu tür satın alımlar, merkez bankasının sahip olduğu denge boyutunun artmasına yol açmaktadır. Ayrıca, rezerv miktarı ve para arzı da artıyor . İlave olarak, merkez bankaları ayrıca parasal kütlenin boyutunu değiştirme sürecini açıkça kontrol etme hakkını saklı tutar. Bu tür programlara uygulanan tek kısıtlama hükümetin potansiyel zararları önleme isteği, kabiliyeti ve yeteneğidir.
Kantitatif kolaylaştırmanın ilk türü
Ataması için QE 1 kısaltması kullanılmaktadır.Bu işlemlerin amacı büyük şirketleri, bankaları ve özel teşebbüsleri kurtarmaktır. Bunun için amortismana tabi borçlar dışında bir alım satım yapıldı. Bu programın etkinliği sırasında Birleşik Devletler Federal Rezerv Sistemi, 1.7 trilyon ABD doları tutarındaki ipotek ve diğer tahvilleri bizim için harika bir miktarda satın aldı. Küresel ekonomik krizin patlak vermesi sırasında Kasım 2008'de faaliyete geçti. 2009'da sona erdi. Pratik sonuçlar gösterdikçe "terapötik" bir etkiye sahipti ve fesihden kısa süre sonra sonuç en aza indirildi. Bu nedenle, Fed'in niceliksel kolaylaştırma programı gelecekte de devam ettirildi. Aynı zamanda bazı değişiklikler yapıldı.
Kantitatif kolaylaştırmanın ikinci türü
Ona göre, QE 2 ismi kullanılıyor ve lansmanı 2 Kasım 2010'da ilan edildi. Ana önemin hazine tahvillerine ödeneceği düşünülüyordu. 600 milyar dolara satın alındı - bu süreç 8 ay sürdü. Ayrıca federal rezerv sisteminin güçleri, ilk program türünün tahvillerini yeniden tahsis etmiştir. Bu davadaki tutar 300 milyar ABD Doları idi. Bu program Haziran 2011'de sona erdi. Bu para politikasının temel amacı, ekonominin ucuz krediye duyarlılığını kaybedeceği ve likiditeyi artıracağı bir sonuç elde etmekti.
Kantitatif hafifletmenin üçüncü türü
Bu program 13 Eylül 2012'de başlatılmış ve QE 3 isimlendirmesini almıştır. Hazine ve ipotek tahvilleri aylık olarak 45 ve 40 milyar ABD doları tutarında geri satın almıştır. Başlangıçta, bu programın birkaç çeyrek çalışması planlandı. Ancak, yalnızca 29 Ekim 2014'te kapatıldığı ilan edildi. Ana kriter ABD ekonomisinin konumunu kullandığından .
Niceliksel kolaylaştırıcı program nedir ve durumla ilgili mevcut ön koşullar nelerdir?
ABD Federal Rezervi iyi bir isim buldu. Ama arkasında ne var? Tahvillerin iadesi için para nereden çıktı? Cevaplanması gereken daha birçok soru sorabilirsiniz. Nitekim niceliksel kolaylaştırma olarak adlandırılan süreç, para konusu olarak halka bilinir . Ancak, birçok uzman tarafından zaten otoritenin kötüye kullanılması olarak görüldü. Dolayısıyla, dolaşım kanallarına aşırı miktarda para yüklendiğinde, enflasyonist bir fiyat artışına neden olur. Makroekonomik dengenin ihlali var, işgücü verimliliğini artırmak için teşvikler yokediliyor. Ek olarak, toplumun artan sosyo-özelliğinin kutuplaşması hakkında konuşabiliriz. Bu, iktisat üzerine herhangi bir ders kitabında okunabilir. Kamusal yaşamın ekonomik yönlerini inceleyen öğrenciler bunu bir çarpım tablosu olarak öğrenmelidirler. Ve özellik, bu programın devletin kontrolü altında olmasıdır.
Dolayısıyla, dünyanın birçok ülkesinde, makineyi ne zaman dahil edeceğine ve dolaşımda olan para arzını artırmaya karar veren hükümettir. ABD'de Aralık 1913'te (yani, 100 yıl önce) makine üzerinde kontrol en büyük özel bankere devredildi. Onların birleşmesine federal rezerv sistemi denir. Özel tüccarların kendisiyle daha iyi baş edebileceğine inanılıyordu. Ve şimdi ABD'de niceliksel kolaylaştırma programı, yalnızca hükümetle istişarelerde bulunularak yönetiliyor. Başlangıçta, bankacılar aldıkları fırsatları kötüye kullanmadılar. Ancak büyük bir depresyon döneminde değerli metallerin zorla el konulmasına ilişkin yasa kabul edildi, çünkü tüm paralar sağlanmalıydı. Ancak geçen yüzyılın 70'inde Bretton Woods sistemi ile altın frenin ortadan kaldırılması sayesinde durum çok acınmaya başladı.
Şu anki durum
O zamandan beri, para miktarı (dikkate alınan programlarda olduğu kadar hızlı olmasa da) arttı. Daha önce ne yazdığını hatırla. İkinci programın amaçlarından biri, ekonomiyi para arzındaki bir artışa duyarsız hale getirmekti. Ve oldukça başarılıydı. ABD'de niceliksel olarak hafifletme, para arzında belirgin bir artışa rağmen, tüm ülke için somut bir sonuç çıkmamıştır. Aynı zamanda, ekonomik bilimlerin öncelikle para faizini ucuza veya pahalıya çevirmek için faiz oranı araçlarını kullanması önerilir. Fakat önemli parasal ağırlık yüzünden, 0-0.25% düzeyinde kalır. Para, denizdir, ancak üretim geliştirmek ve insanların bir şeye olan ihtiyacını karşılamak için çalışmazlar. Yani faiz oranı aracı artık görevini yerine getirmiyor. Para piyasasının etkinliği düşmekte ve banknotların üretimi ve dağıtımı konusunda idari-komuta bir yaklaşım geliştirilmektedir. Bu durumda, tüm bunlar, "niceliksel kolaylaştırma" politikasının uygulanması nedeniyle mümkündür.
Müdahalelerin sonuçları
Uzun süreli olumlu bir etki edinmek hakkında konuşmak gerekli değildir. Niceliksel kolaylaştırma politikası, 3-6 aylık bir dönem için bir sonuç sağlamaktadır. Özellikle dikkat, kısa vadeli olumlu etkilere odaklanmaktadır. Dolayısıyla, nüfusun ödeme gücünün artması, dövizin zayıflaması (ihracatçılar için avantajlar yaratacak ve borçların devalüasyonu) ve bir takım diğer avantajlar söz konusudur. Fakat ABD'nin niceliksel kolaylaştırma politikasının kısa vadeli makroekonomik etkilere sahip olacağı akılda tutulmalıdır. Buna ek olarak, buna bütçe giderlerinde bir kesinti ve vergiler düzeyinde bir artış (örneğin, kriz sona erdiğinde 2008'de getirilen vergi indirimlerinin sona ermesi sona erdi ve bunlar uzatılmadı) eşlik ediyor. Ayrıca, niceliksel kolaylaştırma hakkında bir konuşma yapıldığında ve bunun kazanan bir politika olduğu belirtildiğinde, modern dünyanın gerçeklerinde de kaybedenlerin bulunduğunu unutmamak gerekir. Dolayısıyla, diğer ülkeler ABD'deki canlanmanın pahasına gerçekleşmediğinden emin olmak için bazı kararlar almaktadır. Ve bu durumda niceliksel kolaylaştırma etkinliğini kaybeder.
Bu nedenle, her şeyin olumlu olduğunu ve paranın daha parlak bir geleceğe doğru ilerlediğini söylemek gerekli değildir. Buna ek olarak, para almaya istekli olan kişiler olduğu sürece bu araç kullanılabilir. Ya tükenirse ne olacak? Onları satın alacak veya satın alacak kimse yok mu? Bu durumda, en azından dünyamızın henüz görmediği bir kriz hakkında, enflasyon hakkında konuşabiliriz.