Sıralaması Rusya'da ve dünyada Hedge fonlar, yapı yorumlar. Hedge fonlar - öyle ...

teorileri ve her bir kuruluş için ulaşan onlarca yıldır spekülasyon çeşitli gölgesinde bir tür, hedge fonu aradı. Gerçek özü ve işin özellikleri bazı karanlık atı olarak maalesef bu hala bile görmüş iktisatçılar için, şaşırtıcı değildir. Bu büyük ölçüde başlığında dönem "çit" ile elde edilir - çevrenin finansal yönetim olduğu, genel anlamda, finansal risklerin kapsama sağlanması anlamına gelmektedir.

Tabii ki, müşteriler, birçok zaten finans alanında sorun çeşitli durumlarda karşı sadece sigorta olarak algılanan bu tür kuruluşlar hakkında yanıltılmış faaliyetlerinin başarısı hakkında kendileri fonlarından olumlu HESAPLAR cömertçe aromalı ve daha çok sayıda. o da anlaşılacağı gibi Ancak, bu mali mekanizma çalışır gerçekte, bu yüzden değildir ve bu açıkça herkes yatırımcı kar ilgilendiğini bilmesi gereken bir şeydir.

organizasyonun özü ve amacı

Hedge fonlar - bir özel sermaye ortaklıkları, amacı verilen yatırımcılara belirli bir verim için risk ya da risk azaltma için yatırım getirisini en üst düzeye çıkarmaktır (bu isim dönem "çit" açıklıyor şeydir -. İngiliz koruma, sigorta). olsun veya benzeri görülmemiş kriz veya önemli bir büyüme: Böyle fonların doğası mevcut piyasa durumun ne olursa olsun yatırım mevduat bazında tutarlı kar almanın basit bir fikirdir. Böyle sorunlar için, karmaşık kullanmak , finansal stratejiler genellikle de uzun veya kısa satışında hisseleri satın almaya kaldıraç dahil ve diğerleri.

Son derece geniş fon alabilir mali işlemler çok çeşitli tüm spektrumu. Ve piyasadaki tek risk yönetimi - Aksine, yalnızca belirli çit kuruluşların inisiyatifinde olduğunda, onun bu yönünün çoğunluğu - olası araçlardan yalnızca biridir maliyesi ile çalışmak değil, sadece fonksiyon için.

Ağırlıklı olarak mevduat halka açık menkul kıymet yöneticileri tarafından yatırılan fonlar, ancak, esas olarak, onların görüşüne göre, ve strateji ayrıca kar getirebilmektedir neredeyse herşeyi yatırım edebiliyoruz: böylece arazi, gayrimenkul, emtia piyasası, döviz ve .. Bu konuda tek sınırlama, doğrudan fon yatırım bildiriminde reçete.

Aynı zamanda pratikte mevcut olduğu gibi geniş yatırım fırsatları servetini artırmak isteyen herkes için değildir: Hedge fona erişim açık ya da "akredite" bilinmeyen veya net değeri profesyonel yatırımcılar (ana konut maliyeti hariç), en az 1 milyon $ aşması gerekmektedir. Bu kısıtlama hedge fonları kapsamlı yatırım beyanı gerektirir zaten zorluklar ve riskler için hazırladık bu profesyonel yatırımcıların hesapla bulunmaktadır. katılımcı sayısı ilişkin kısıtlamalar, yatırımcılar Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu ABD Komisyonu belirlenir ve 99 kişi maksimum olduğu en az 65 olmalıdır başında belirtildiği gibi, (yatırımcı, net gelir ki, Amerika Birleşik Devletleri yasaları altında, olacaktır "akredite" en az $ 200,000). olası fon eylemlerin genişliği göz önüne alındığında, riskler hukuk toplam kayıp aile bütçesine zarar gerektirmez şekilde yatırım yapma yükümlülüğü getiren, çok yüksek olabilir.

Devrimin doğum ve dünya ekonomisi üzerindeki silinmez iz

onun zaman ve kar kazanç stratejisi nesil için benzersiz 1949 yılında tarihinde ilk hedge fonu kurdu Amerikan ekonomist Alfredom Uinslou Johnson tarafından icat edildi. Yazarlık onunkine benzer fon adı, hedge. eserinde sonuçları o pazarda bir gürültü çok ve ilgi üretti 1965, içinde, sadece altı yıl sonra yayınlandı. Bu kitapta alış kombinasyonlarını kullanarak ve değerinin aşırı değerli hisselerini satarak düşen ve yükselen bir piyasada tamamını ayrıntılı bir stratejik mekanizma kazanç tanımladı.

İlk menkul kıymetler şunlardır, şimdiki değeri yüksek, ama bu durumda herhangi işaretler - Gelecekte ne fiyat çöküşün faktörler-habercileri. Gözardı - tam aksini hisse fiyatı düşüktür, ancak herhangi bir önkoşul var ve büyüme potansiyeli zaman.

genelleştirilmiş terimleri kullanarak, yukarıda açıklanan strateji, Jones etkileyici sonuçlar elde - yatırımlarının değerinin varlığının on yıl içinde, fon 670% ulaştı.

Başarılı bir strateji büyük bir yayılmış oldu ve 1968 ile Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu tarafından ABD'de tanımına girdiği, hangi yaklaşık 140 yatırım ortağı dernek tescil edilmiştir "hedge fon".

Ancak, bir süre için devrimci, 2008-2009 mali yakın fikri "büyük durgunluk" olarak geniş çevrelerde denilen gerçek bir mali felakete dönüştü. olduğu, özünde, spekülatif organizasyonu - giderek çok sayıda ve giderek daha karmaşık finansal spekülasyon tarafından oluşturulan, o yılların küresel kriz hedge fonları kendileri ve hedge fonları önemli bir etkiye aldı. Ancak, nesnellik uğruna, finansal fırtınanın ilk baloncuk patlatma sadece konut olduğunu belirtmek gerekir. (Borç yükümlülükleri kapatamadı önemli miktarlarda ve kimin ödeme genelde olanlarda) tam anlamıyla herkes halindeyken astronomik ölçekte Üstün ipotek kredileri tüm finansal ve kredi sektörünün alt tam olarak o zaman krize onu çekti verilir diğer kıtalarda Birleşmiş devletler ve ülkelerin reel ekonomiye yayılır olarak.

Bankaların paylarında slaytta oynayarak, yatırım hedge fonları böylece sadece önemli ölçüde küresel ölçekte ekonomik çöküş katalize eden büyüyen mali panik şiddetlendirebilir. Ve suçun bazısını olsa o zaman her şey için bu kuruluşlar yadsınamaz ve yine de olayları etkileme ulaşmakla kalmıyor. Açgözlülük ekonomistlerin vurgunculukla aşağı hiçbir şekilde, genellikle ödeme gücü tamamen orantısız olduğunu sonuçlanan büyük kredi borçlarının kitle görünümünü çekti tüketiciler kendileri olduğunu.

Bugüne kadar, dünyanın önemli ölçüde finansal kurumlar olarak görüntüye zorlukla reparable darbe sonra güncellenir Hedge fonların faaliyetlerini kriz ve kontrol ciddi etkilerine kurtarıldı. Toplamda dünya pazarında Öğeleri yöneten ABD trilyonlarca dolar hesaplanır, yaklaşık 12.000 hedge fonları vardır. Ancak, varlıkları belirli fonların karmaşık ve son derece kafa karıştırıcı çoğu durumda, bu kuruluşların yasal yapısı, hesaplamak için daha kesin miktarlarda son derece zordur.

tek bir mekanizma yapısal bileşenleri

Hedge fonlar - bu birçok özelliği ve nüansları ile ortaklık kendi organizasyonunda eşsiz birçok durumda olduğunu. Bazıları gibi basit ve şeffaf bir yapıya mal, inanılmaz derecede karmaşık ve kafa karıştırıcı - tüm hedefler, stratejiler ve fonun çalışma yöntemlerine tamamen bağlıdır. Ancak, hedge fon hemen her yapı aşağıdaki temel öğeden oluşur:

• Yatırımcılar - Fonun varlığı ve operasyon olamaz hiçbir varlık ile çok insanlar. kuruluş sermayesinin bir kısmını yatırım yapmak, anlaşma durumunda olanlar, yatırımcılara hizmet vermektedir. Bundan sonra, bunun doğru kullanımı sonucunda, bu temelde o müşteri için ve fon için hem piyasada kar üretti.
• Garantör banka veya bekçi - .. asıl görevi bu banka, yatırımcıların güvenilir depolama varlıklarını sağlamak vs. döviz, menkul kıymetler, değerli metaller, bazı durumlarda, fon "kendi" banka yürütmek çekebilecek bunu olmaktır ve / veya işlemlerin işlenmesi (ama esas olarak bu bir görev bile asal broker içindir). Buna ek olarak, bekçi de fon hesabı tarafından işlenen işlemlerin dair raporların hazırlanmasında müdahil olduğu; kontrolün reel politik uyum doğrulama hedefleri listesinin tüzük fonundaki belirtti. Tabii ki, böyle bir rolü genellikle katı bir pozitif üne sahip büyük bir bankadır.
• müdür - Fonun her birinden sorumlu olan bir kural, bütün yatırım stratejisini tanımlayan bir şirket olarak bir kişi ya da, çözümlerini kabul etti. Buna ek olarak, hedge fon yöneticisi aynı zamanda tüm işlemleri yönetir.
• Yönetim Kurulu - yönetim faaliyetleri yanı sıra fona hizmetleri sunan bazı şirketlerin izleme gerçekleştirir. Kurul, hissedarlar ve yöneticiler arasındaki anlaşmazlıkları ve çatışma sorunları çözmek kilit pozisyonları Fona personel atama yetkisine sahiptir. Yani kurul üyeleri ilke ve mutabakat kurallardaki tüm reçete fon uygun olarak (suçlu kadar) şahsen sorumludur.
• yönetici - bu ikincisi tahmini hata durumunda önemli bir risk azaltma yapar bakılmaksızın yöneticisinin Fonu net değerini belirler. Ancak, çoğu yöneticilerin hissedarları uyarı, muhasebe raporlama, fatura ödeme fonksiyonları atar faaliyetlerini, hissedarlara kar dağıtımı yanı sıra fon ve onların kurtuluş payları / birimlere bir abonelik HESAPLAR.
• Birincil komisyoncu - Bu rol genellikle özel broker olarak hedge fon adına ara sıra işlemleri yapabilmeleri gelmez büyük bir yatırım bankasıdır. Birincil fon komisyoncu profesyonel temizleme (ürün / menkul / hizmetler yoluyla işletmelerin / şirketleri / ülke arasındaki yerleşim temizleyerek) ile ilgili hizmetler, saklama hizmetleri ve operasyonel destek sunar.
• denetçi - muhasebe ve mali mevzuat stok raporlama normlarına uygunluğun doğrulanmasını yapan bir kişi. bir denetim her yıl genellikle yürütmektedir yönetme, ancak bu bile böyle nadir bir test örgütün yapısında bu pozisyonda düşürmek değil - denetçinin diğer hizmet şirketleri veya üçüncü taraf ajanlar olmadan pek fon taahhüt eder.
• Yasal danışmanlık - Bazı özel gereksinimleri altında yetkili düzenleyiciler tarafından verilen lisanslı fon durumunu sağlamak için gereklidir. Lisans fırsatları için çok daha geniş kapsamı açılır ve yatırımcı tabanını ayarlamak, ama bunun dışında, danışman sıklıkla çeşitli anlaşma ve sözleşmelerin bitiminde kullanılır.

Böylece yapı hedge fonu görünür. Yine, çeşitli durumlarda, uygulamada bu şema başka ya da (hatta yukarıdaki resimlerin herhangi yokluğu ile birlikte) daha basitleştirilmiş olabilir çok daha dolambaçlı ve zor.

Devam eden yatırım stratejisi temelinde türleri ve sınıflandırma: "tipik fonu"

Buna ek olarak, yapısal bileşen rağmen, Uluslararası Para fon hedge fonları üç tür tanımlar:

1. Küresel fonlar - bunların faaliyetleri tüm dünya pazarını kapsamaktadır. Ancak, strateji genellikle bireysel şirketlerin hisse dinamiklerinin analizi ve tahminleri temelinde fonların bu tip geliştirir.
2. Makro fonlar - Belirli ulusal pazarda çerçevesinde münhasıran çalışır. Genellikle, belirli bir ülkenin makroekonomik ve finansal özelliklerine göre.
3. fonların göreceli maliyet - Hedge fonların bozulmamış klasik tip, onların varlığını başlangıcında olduğu gibi. aşırı değerli hisselerini ve derecelendirilmemiş satın satma eski güzel strateji kullanarak, herhangi bir tek ülkenin borsada işlem yaptıklarında. Bu durumda, yönetici sürekli bir anlaşma için en uygun anı seçer ve maksimum kar elde etmek için piyasada mevcut durumu izler.

Tabii ki, eğer gerekirse, ek alttür ve dalları çeşitli oluşturmak için bir kontrol engeller küçük çünkü burada bitmiyor Hedge fonların dünya pazarının çeşitliliğinin resmi sınıflandırmaya, içinde.

Hedge fonların çalışma anları hakkında daha fazla bilgi için

yatırımcıların uzun vadeli üyelik odaklanmış Hedge fonların salt çoğunluğunun Ortaklık politikası, böylece onların katkıları uzun süre fonun emrinde kalır. yatırımcı önceden benzer kararın organizasyonunu önlemek gerektiğini ve bildirim ve üyeliğin sona ermesi arasındaki boşluk (kurulmuş düzenlemelere bağlı olarak) 2-3 ay kadar olabilir: Bu esas kuralların çıkışını ilgilidir. nakit olarak tüm katkıların derhal çekilmesi, ancak varlıkların alım / satım fiyatları Fonu tarafından doğrudan belirlenir - Başka genellikle pratik alternatif karşılaştı. Ve tabii ki, çoğu bu tür durumlarda, aralarındaki fark çok önemli göstergeler ulaşır.

Örneğin, her bir ortağın yatırımların bütün hacmine katkısının kısmi azalma veya başka bırakarak giren gözden geçirilir ve buna göre, özkaynak oranı da değişiyor zaman. yatırımcı bir dizi üyeliğinin sona ermesi önemli ölçüde kalan arasında toplam kârı arttırabilir: yönetim farkla en başarılı yatırımlarını bırakarak Mevduat ödemek olabilir portföyünüzdeki daha umut verici varlıklarını bırakarak. Böylece bir süre sonra, bir serbest fon nedeniyle daha önce gelir yaratılması katıldı ve daha sonra yatırımcılar için ayrılan geri çekildi, ancak henüz yararları nedeniyle ilgi Bu noktaya varmak için zamana sahip katkısına sermaye getiri keskin bir artış elde edebilirsiniz. Hedge fon medya ortaklarının kitle panik çıkışında şeklinde tamamen zıt etkisinden yatırımcıların aktif katılım yolunda güçlü bir eğilim görmüş ve varsa Ancak, hiç kimse bağışık değildir. Çoğu zaman, bu sermayenin getiri sonbaharda, aynı zamanda tüm kuruluş tam iflas sadece doludur.

finans yatırım geniş alandan daha fazla belirsiz, bu komitelerin genişletilmiş sistemidir. Hedge fonlar bir katsayı ama işletme maliyetleri ve varlıkların yönetiminde% 2 kendileri ve herhangi karların% 20 değil sadece. Bu durumda, yönetici para kaybediyor ve her durumda, Ana Sözleşme uyarınca, herhangi bir gelir, o getirmedi bile (örneğin bir sistem uygun "2 ve 20" olarak adlandırılmıştır) kontrollü varlıkların toplam hacminin bu% 2 var. Hedge fonların dünya ezici çoğunluğu tarafından uygulanan Böyle bir sistem komisyon ücretleri. Ancak pek çok analist artık özellikle sistem "1 ve 10" fonların kademeli transferinin eğilimi vurgulayacaktır. Kontrol basitçe varlıkların elden çıkarılmasından elde hesaplama şarj edilmez durumda, oluşturulan kazanç üzerinden daha yüksek bir yüzdesi komisyonu tarafından kaplıdır.

Bir yatırım stratejisi ile çağdaş eserler: büyük karlar peşinde

Son derece farklı fırsatlar ve yatırım alanlarının yanı sıra pek çok farklı faktörlerin etkisi sürekli üretim ve hedge fonların kazançları için yeni teknolojilerin uygulanmasına katkıda bulunur. Ancak, mali alanda bu modern temel strateji çalışmalarına rağmen birkaç ortak türlerini sınıflandırmak mümkündür:

• Uzun / kısa pozisyon (Uzun / kısa pozisyon) - varlıklarının% 40 ile böyle bir strateji çalışmaları için genellikle hedge fonlar. O (uzun) ve abartılan (kısa) satan önemsenmezler varlıklarını edinmektir.
• Pazar-nötr arbitraj (Pazar-Nötr Arbitraj) - çalışır iken bir ve farklı borsalarda değer aynı finansal varlıklar. Aynı varlıklar aşırı değerli nerede - Kontrol diğer yandan uzun bir borsada aşırı değerli varlıklar pozisyon ve kısa kapsamaktadır.
• olaylar (Olay Tabanlı) Tepki - strateji bazı değişiklikler geçirmiş herhangi şirketlerin hisselerinin haksız değerine dayanan (ister bir birleşme, devir, reorganizasyon, vs ...). avlanmay işlemler için karlı bir zaman (al / sat) yönetme piyasada bu haksız fiyatları hizalamak için.
• Kısa pozisyon (Kısa Önyargı) - bu strateji fonu genellikle piyasa düşüş kazanç, kısa pozisyonları dayanırsa.
• gerçek değeri (Değer) - piyasa tarafından temel varlıklara ucuza satılan veya değerinin altında menkul yapılan yatırım.
• Kriz menkul (Sıkıntılı Menkul) - alım hisseleri derin indirim ve iflas veya yeniden yapılandırma eşiğinde şirketlerin yükümlülükleri. Bu stratejiyi Yatırım seçilen şirketlere iç değişikliklerin bir sonucu daha güçlü olacak gibi kar ile getiren varsayar.

Çoğu zaman, fonlar yukarıda verilen işin yöntemlerin çeşitli, kar için kullanarak, karışık stratejiler başvurmuşlardır.

Standart düzenleme: oyun ve kaldıraç kuralları neyi Hedge fonları için bulunmamakta nelerdir?

Oldukça uzun bir süre hedge fonlar nedeniyle gizlilik ve mali işlemlerin gevşek düzenlemenin dünya pazarında içinde yalnız. Ancak, tam anarşi ve eylem özgürlüğü, elbette, konuşma asla gidemediğim - normatif düzenleme fonları oldu ve her zaman olacak. Bugünlerde onların dünya pazarında hızla büyüyen bir etkiye ve hoc komisyon ve yetkililer izlemek ve daha iyice her zamankinden daha onları kontrol reklam çeşitli suistimallere ve içeriden öğrenenlerin ticareti, giderek sık tezahürleri verilen.

Bir süre Hedge fonlar oldukça önemli bir değişiklik vardı sonra özel olarak, Mart 2012'de, İŞ Kanunu (Hızlı Başlangıç Bizim Business başlatılması Yasası) tanıtıldı. çeşitli küçük ticari kuruluşlara finansman teşvik aracı olarak geliştirilen hareket menkul piyasasının kontrolünü zayıflattı. Onların yatırım fırsatları verilen yeni yasa, hedge fonlar, sayesinde yeni kurulan ve küçük işletmeler için sermaye neredeyse ana sağlayıcıları haline gelmiştir. Daha sonra, bu eylemi menkul bireysel yerleştirme sunan Hedge fonları ve firmaların reklam yasağının kaldırılması üzerine Eylül 2013 yılında büyük bir etkisi vardı.

Birçok ülkede, hedge fonları döviz sözleşmelerinin büyük pozisyonların ilk isteği üzerine devlet mali makamlara bildirmek, hem de son zamanlarda dolaşıma salınan veya menkul kıymet ihraç etmeye hazırlanıyor üzerindeki konumları hakkında bilgilendirmek için gereklidir. Bu tür önlemler, kara para aklama ve pazarda küçük oyuncuların çıkarları ihlal etmedikleri büyük oyunculara sermaye dolaşımının üzerindeki kontrol güçlendirilmesini sınırlamak için özel olarak tanıtılmaktadır.

Buna ek olarak, Hedge fonların devletçilik ve bir bütün olarak finansal sistemin istikrarsızlık sistemik riskin azaltılması amaçlanıyor. Bu marj, teminat boyutu için gereksinimleri düzenlenmesinde yansıyan ve finansal aracılar bireysel müşterilere açık olduğunu kısıtlar.

alacak fonların piyasa fiyatından konumuna göre konumlarını değerlendirerek yeniden edilir günlük bazda Hedge Fonları büyük birincil broker ve bankalar kredi riskini önlemek için. Bu krediler değerli varlıkları şeklinde yeterli teminat sağlanmalıdır. Buna ek olarak, bankalar ayrı ayrı her bir sandık için kredi limit koyma hakkına sahip, kendi yatırım stratejisinin kendi izleme, aylık geliri, vaka bırakarak yatırımcı ve iş ilişkisinin geçmişine dayalı.

Dünyada bugün en başarılı hedge fonlar

Bu arada, değil hedge fonlar için en iyi zamanlarda bile geçen yıla çekmeye devam ediyor. toplam kar rakamının son birkaç yıl içinde kaydedilen ortalama değerlerden daha düşüktü: büyük hedge fonları $ 517.600.000 geçen yıl kazandı, ne? Bazı uzmanlar tarafından? 2014 yılında daha iyi sonuçlar, ama bütün% 40 daha az 2013 yılında kazanılan kâr ile karşılaştırıldığında.

Ancak, tüm varlıkların fiyat veya $ 2970000000000 toplam tahmini maliyete ulaşırken, yaklaşık $ 51700000000 artarak, hedge fonların faaliyetlerinde aksi dahil.

Kar düşüş negatif eğilim açıkça sadece hatta dünyanın en iyi Hedge fonlar, aynı zamanda en güçlü piyasa oyuncuları reytinglerde bariz değişimler uğradığı maddi mali zararlara ilişkin yansıtır. Onun konumu gibi Paulson and Co., Omega Advisors Leon Cooperman ait Dzhon Polson yanı sıra Üçüncü Point Daniel Loeb gibi rakamlar tanınmış kaybetti. Onların eski yerleri sıkıca böyle Rönesans Teknolojileri Kalesi ve Dzheyms Saymons Ken Griffin gibi oyuncular yerleşik. 2015 yılı için Hem böylece haklı güçlü hedge fon yöneticilerinin kaide yükseldi rekor 1.7 milyar $, kazanmak başardık.

Puanlama hedge fonları zaten altındaki acımasızca atma, büyük ölçüde değişebilir, görünüşte, zaman test edilmiş ve pazar lideri. bugünkü üst oyunculara pozisyonları yıl önemli kayıplara sonuna acı değildir Will - sadece zaman gösterecek. Bu arada tüm gezegenin hedge fon liderlik bir düzine bu denetimi tutan:

müdür	vakıf	kâr
Kenneth Griffin	kale	1.7 milyar $
Dzheyms Harris Simons	Rönesans	1.7 milyar $
Ray Dalio	Bridgewater	1.4 milyar $
David Tepper	Appaloosa	1.4 milyar $
İsrail Inglander	Millenium Yönetimi	1,15 milyar $
Devid Shou	DE Shaw	750 milyon $
John Overdek	İki Sigma	500 milyon $
David Siegel	İki Sigma	500 milyon $
Andreas Halvorsen	viking Küresel	370 milyon $
Dzhozef Edelman	Perspektif Advisors	300 milyon $

Hedge fonlar Rusya: derecelendirme, olanakları ve eğilimleri ana hatlarıyla

Değil hedge fonlar için en karlı kez de Amerikan tüccarlar Rus meslektaşı etkiledi. Negatif getiri gösteriliyor, toplam yurt içi fonlarla durum sürekli çoğu durumda az riskle yatırım% 20 getiri kadar getiren bu tür kurumların en güvenilir finansal araçların biri olarak kabul edilir batı pazarında, daha az renklidir.

Rusya'da, yatırım fonları ağırlıklı olarak yatırım fonları (karşılıklı yatırım fonları) ve fon yönetimi (banka yönetiminin genel fonlar) tarafından temsil edilmektedir. Özellikle Moskova Hedge fonlar genellikle güven statüsüne sahip. Toplam otchestvennyh serbest fon yaklaşık altı düzine olduğunu. Benzer bir rakam o günlerde piyasa gerçekten hedge fonları takdir edilmektedir ABD, içinde Seksenli yılların ortalarından kaydedildi. Rusya'da, mevzuat anlamlı piyasada stratejilerin büyük miktardaki kullanımına izin vermeyerek, fonların araçları kısıtlar. Bu nedenle, açık deniz bölgelerinde kayıtlı Rus yatırım ortaklıklarının büyük bir kısmı için.

Bu nedenle, konuyla ilgili mevzuatta değişikliklerin bir dizi benimsenmesi önemli ölçüde hizmete politikaları çok daha geniş yelpazede almak için izin Rus hedge fonları ve ekonomik büyümeyi teşvik edebilir.

Rusya'da Hedge fonlar Batı'da çok yaygın olmasa da, uluslararası düzeyde rakipleri ile rekabet edebilir liderlerinin etkileyici örnekler, biz hala orada. Bunlardan en etkili olan gelir yılındaki 32.32% olarak gerçekleşti VR Küresel Offshore Fonu, oldu. Ama VR Küresel Offshore Fonu iç piyasa getirileri için böyle bir rekor fonları engelleme Hedefler: fon erken emeklilik yatırımcılar için para cezası en yüksek oranda -% 4.5. değerlendirmesi üçüncü satırda Copperstone Alfa Fonu geride bırakarak toplam kârın 22.92% - Elmas Yaş Atlas Fonu az kazandı. Bronz madalyalı 22,06% tarafından yıl içinde büyümeye başardı.

Son olarak, dördüncü sırada yer geliri geçen yıl 17.63% olarak gerçekleşti Burnem Varlık Yönetimi, yer.

Dört Yukarıda bahsedilen fon elinde Rus pazarında diğer rakiplerine oranla toplam aktiflerin yaklaşık% 80 (3425000000 dolar) konsantre edilir. 1634000000 - - olunan VR Küresel Offshore Fonu Daha bu fonların yarısından.

Bir incelemede Hedge fonlar, piyasa oyuncuları kendileriyle Kişisel deneyim

Bugün, Hedge fonlar - bunlar en karlı bazılarıdır ve aynı anda birçok diğer alternatifler arasından en istikrarlı yatırım ortaklıkları bugünün piyasasında yatırım yapmak. finans kurumunun en yüksek öncelik oldukları kendi sabit Kazanılan para emanet etmek olarak kâr arayışı içinde büyük profesyonel girişimciler ve işadamları, kural olarak, her zaman vurguladığı gibi bir serbest fon olduğunu. Yorumlar olumsuz değerlendirmeleri olumlu - belki de şimdi kukla hesapları ticaret temel araçlardan neredeyse biri haline gelmiştir Birisi görüş neznakomtsev- ağı içinde "katkıda" güvenir bile.

Diğer madde riskler her zaman şimdi, olmuştur ve özellikle ekonomide, devam edecektir. Böylece, Hedge fonların değil, her biri aslında bir ortaklık yatırımı olabilir, ama yerine tek yasadışı amaç için onun adı etrafında sahte yaratır - sahtekarlığı.

En azılı vakaların biri aldatmaca Bernard Madoff, Madoff Yatırım Menkul yaklaşık 50 milyar $. O'nun yatırım fonu, birkaç milyon ABD doları düzeyinde gerçekleşmiştir giriş maliyeti, yüksek sosyetenin birçok kişiye biliniyordu yatırımcıları mal oldu. Madoff kendisi de kanser ve diyabet araştırma yaptığı cömert bağış tanınıyordu, seçim çevrelerinden yanı sıra kültürel ve eğitim kurumlarının geliştirilmesi üzerinde, ABD Demokrat Parti maliyeti.

Ancak, bu mali piramit 1995 krizinden sonra yatırım ortaklığı yeniden yapılandırılması kaçınılmaz dan Fonu kurtarmadı. Ancak, o Madoff 150 yıllık hapis cezası aldı, bundan sonra 2008 yılının sonlarında patlama balonu yarattı.

Gerçekten tecrübeli oyuncular (milyon ilk yatırım fonları tarafından kazanılan olmayan insanlar) öncelikle giriş önerilen minimum miktarda bak. o eşit veya 50.000 $ daha az ise, o zaman kesin emin olabilir - bir hedge fon kılığında, bir HYIP karşı karşıyayız. Örneğin, zaman içinde test edilmiş ve müşterilerin onlarca yurtdışı hedge fonlar 100.000 $ minimum yatırım alıyor.