Repo-işlemler - bu nedir? Repo işlemleri: nasıl çalışır?

Doğrudan borç verme, Bütün çeşitleri halinde, her zaman yararlı değildir. Bazı durumlarda, repo-işlemlerin bunlardan biri mali durumunu iyileştirmek için başka yöntemler kullanmak daha etkilidir. Bu bir ön koşul maruz hangi tür özel alış ve satış sistemidir: Satıcı onlar ne olabilir geri önceden satılan malları satın almak. teminat aksine, kısa bir süre için böyle bir yaklaşım, kullanım tüm hakları (nadir istisnalar dışında) alıcıya doğrudan gitmek. ters operasyonu gerçekleştirildiği zaman sadece, repo imkanı tam kullanım imkanı orijinal sahibine dönecektir. Bu tür işlemlerde bu yaklaşımın özellikleri göz önüne alındığında, yasalar yeni konudaki az ya da çok açık ve yeterli pozisyon çalıştı, yeterince uzun bir geçmişi olduğunu ve.

öykü

İlk defa repo işlemleri gibi bir şey 1917'de ABD'de meydana geldi. sebebi askeri eylemlerle bağlantılı olarak gündeme çok yüksek vergiler oldu. Son derece zor ve önceden var olan borç verme sistemlerini kullanmak çok kârsız hale gelmiştir. Daha iyi yeni bir şey icat için bir ihtiyaç vardı. REPO - İngilizce kelimelerin kısaltmasıdır kabaca olarak çevirir anlaşmayı, geri alım "satış ve satın alma sözleşmesi." İlk sistem kullanımı Federal oldu rezerv fonu koşullu devlet kuruluşudur. Başlangıçta bu verimli ve başarılı bir şekilde bankacılık sistemine kredi sağlamak amacıyla yapıldı. Yavaş yavaş bu yaklaşımın yararları şirketler ve firmaların geri kalanına açık hale gelmiştir. Ve İkinci Dünya Savaşı ve Büyük Buhran kadar, bu tür işlemleri daha popüler hale gelmiştir. Sonra ekonomik durum değişti ve bu tür araçların ihtiyacı basitçe yaklaşık 30 yıl bir kez daha alakalı kayboldu repo sadece 1950 yılında olduğumuzu ve dünya çapında yayılması kez daha popülerlik kazanıyor beri vardır. Özellikle, onunla bağlantılı bilgisayar, iletişim ve her şeyin, adı bir finansal aracın daha da geliştirilmesi için bir başka itici güç oldu.

hedefleri

Bir mülkün alımı veya satışı bir çeşididir - Bazı Repo-işlemler inanıyoruz. Aslında, bu operasyonun temel amacı, yaklaşık (Somut ve somut olmayan) varlıkların aynı değere sahip karşılığında kısa vadeli krediler olduğunu. Bu unutulmamalıdır ki birçok durumda sonunda biraz daha az işlem, başında işlem nesnenin fiyatı. Yani, örneğin, 10 000 ruble maliyeti stok yoktur. şirket güvenliğini satan ve 10 bin alır. Bir süre ters işlemi gerçekleştirmek zorunda kalacak sonra geri alım, bundan sonra zorunlu olarak ödeme için sağladığından. Ama bunun uygulanması saatine göre bu eylem 15 bin daha şimdi değer durumda olabilir. Sonuç olarak, şirketler değil 10 ama 15 bin dönmek zorunda kalacaktır. Ruble. her iki tarafın da ilgi açıktır. Yani, borçlu çok çabuk istenilen miktarda alır ve zaman görece kısa bir süre içinde alacaklı hatırı sayılır bir kar alır. Doğal olarak, her zaman finans, olası riskler ile diğer herhangi bir durumda olduğu gibi, bu durumda hangi kredilendirme ile daha kararlı ve net işlemlerde daha yüksek olurdu. Ama ortaya çıkan gelir buna değer.

REPO nesne

hisseleri ile REPO işlemleri en popüler karlı, kolay ve popüler. Başlangıçta, benzer işlemler menkul ile münhasıran yapılacaktır anlaşılmıştır. Bununla birlikte, sistemin gelişme olarak kıyasen biz diğer mallar veya ürünler ile çalışabilir olduğunu anlamaya başladı. bu tür operasyonlar anlamı kesinlikle aynıdır, ancak ana özelliği daha karmaşık belgeler. Örneğin, zaman az miktarda harcamak gerekecektir, menkul Repo işlemlerinden altında mülkiyet hakkı yeniden kayıt. Ama mal, ekipman veya gayrimenkul ile aynı işlemleri yürütmek için özel olarak oldukça fazla çaba gerektirir ve daha fazla zaman alır olabilir sorununa çözüm olmuştur.

Özellikler ve Avantajlar

Kısaca, borçlu ve borç, yukarıda tarif edilmiştir. Ama bu konuda ele alınmalıdır bir karşılıklı yararlı işbirliği herhangi işlem repo tamamlanması için temel oluşturur olduğu gerçeğini (yanı sıra başka mali düzenlemeleri) verilen. o mülkün tam sahibi olur çünkü Yani, borç verenin (yani bir nesneyi elde kişiye), bu yaklaşım avantajlıdır. Klasik borç verme mülkiyet varyantında hala bazı durumlarda son derece karsız borçlu için için kalan (özellikle faydaları büyük olacak zaman, daha küçük eşya satışı süreli). nedense borç verenin eski özelliğini kurtarmayı reddeden Örneğin, hızla ve kolayca tam bir sahibi olarak diğer taraf, mal satmak ve karlarını alır. Sen böyle devam iflas başvurusu başvurmak için mahkemede dava tutmak için beklemek zorunda ve olmayacaktır. Sözleşme işlem değerinin aslında gerçekleşmesi için sadece önemli nesnedir ve şu anda değil herhangi bir mali durumda borçlu olduğuna dikkat edilmelidir. Yani sıvı nesneyi sunar ve elinde hakkını teyit eğer para vermiş bir kişi ilginizi olmamak mümkündür vardır. Sonuç olarak, prosedür büyük ölçüde basitleştirilmiş ve hızlandırılmış olduğunu. Bu ikinci borçlu için özellikle avantajlıdır. Ne kadar kötü mali o ne böyleydi, menkul kıymet (veya diğer benzer ürünleri) varsa, o para alabilirsiniz ve o zaman veya enerji harcamak zorunda değildir.

Paylar ve oy

Repo işlemi olarak, ancak böyle bir operasyonda doğasında olan başka bir özelliği yoktur. Örnek şudur: şirket öyle ait hisseleri satıyor. menkul lehdari bir alacaklı, ancak temettüler o almaz - o nesne repo satın reddeder zaman ana kadar önceki sahibinin mülkü olarak kabul edilir. Aynı zamanda, bazı durumlarda bir sorun olabilir zaten alacaklıya onun tarafından sahip olunan paylar, ses vermek. Birçok şirket, aynı anda kaybetmemek için de, vekaletname için bir sözleşme hazırlamak uğraşmayı tercih oy kullanma hakkı. Tabii ki, tüm taraflar arasında ilişkiler, işlerinin özellikleri ve diğer birçok faktöre bağlıdır.

vergileri

REPO-işlem ayıran bir diğer önemli ve çok ilginç bir özelliği vardır. vergilerin Bu ödeme. Özellikle, bunu ilgili alış ve bu tür operasyonların satış seçenekleri, birçok, çok daha karlı diğerlerine göre menkul kıymet ihracı. Örneğin, normal bir işlem sırasında işlemin sadece Aslında vergi ödemek zorunda kalacak. Ama vefa durumunda ödeme sadece başlangıç hisse senedi fiyatı (veya diğer benzeri güvenlik) ve onun nihai maliyet arasındaki fark için yapılmış olduğu bir varyantı olarak kabul edilir. Diğer sistemlerde daha ucuzdur. O güvenlik değil, aynı zamanda sadece ilgili olduğunu belirtmek gerekir işlemlerin türlerini başarıyla tamamlanmıştır. Yani hisse geri alımı yapılmış olup, mülkiyet borç veren kaldım vardır. Ayrıca, maksimum süresi 6 ayı geçemez unutmayın.

vergi Sınıflandırma

Gerekirse, vergilendirme böyle bir sistemi kullanmak için ortaya çıkan temel sorunlardan biri, açıkça işlem ve nesneyi sınıflandırmak ihtiyacıdır. Yani, kendilerini belirli bir operasyon menkul basit alım veya satım olup olmadığını anlamak gerekir, yoksa repo türü için kredi sistemi olup olmadığı. Aslında, bu tür bir işlemin gereksinimleri ve durumlar yukarıda anlatılmıştır. Dönem - artık 6 ay, nesne daha - Aynı Çıkarılan menkul atıfta. işlem katılanlar yalnızca ikisidir ve bunlar böyle devam değiştirmek ve yok. Prosedür tüm gereksinimlerini karşılayan Sadece eğer, tercihli vergi sistemi sağlayacaktır. Yasa, küçük bir uzantısı, ancak mevcut süresinin sonuna kadar daha artık izin unutulmamalıdır. işlem terimi 10 Aralık biterse Örneğin, ayın sonunda değil, daha kadar uzatmak mümkündür.

Merkez Bankası ile Repo işlemleri

Rus bankası şu anda sadece likidite sağlamak amacıyla, bu gibi operasyonların türleri kullanır. O sadece kredi kuruluşlarının menkul kıymet satın alma, bir alıcı olarak görev yapar. Başka hiçbir parti piyasa katılımcıları olarak kabul edilmez. Diğer şeylerin yanı sıra, yukarıda belirtilen olanakların tadını amacıyla, kredi kurumları mutlaka Merkez Bankası belirtilen şartlara uygun olmalıdır unutulmamalıdır. Aksi halde, onları ve kimse ile çalışmaz. alt, giriş veya üst düzey - bankalar ile repo işlemi hariç indirimler üç çeşit içerir. % 100 başlangıç DISKONT aksiyon teminat olarak kabul edilmeyecektir anlaşılmalıdır.

mekanizması ve parametreler

Rusya Merkez Bankası ile REPO işlemleri iki şekilde gerçekleştirilmektedir. sabit maliyet - Birinci açık artırma, ikinci kapsar. 1 hafta fon transferi için haftalık ihale düzenledi. Ayrı fazla açık artırma yapılabilir, en fazla 6 gün kredileri odaklanmıştır. Dönem, uygulamaların yeterliliğinin değerlendirilmesi, işlemlerin ve diğer faktörlere miktarı sadece Rusya Merkez Bankası tarafından belirlenir.

Repo İşlemleri: Muhasebe

büyük ölçüde ödenecek miktarı değiştirebilirsiniz çünkü bu farklı özellikleri önemli özelliklerini olan vergi sisteminin tersine, her şey muhasebede çok daha kolaydır. Yani, bu operasyonların hepsi basitçe herhangi varlığın alımı ya da satışı olarak gösterilir. diğerine - bu standart düzeni takip ettiklerinden Özel özellik yok veya diğer standart olmayan eylem basitçe konunun ilk hareket döndükten olarak, daha sonra bir yönde geri alım sözleşmesi ve yansıtmak, burada değil.

sonuçlar

Yukarıdaki açıklamalara dayanarak Repo-işlemlerin sonucuna varılabilir - bu oldukça basit ve kredilendirme açık mekanizmadır. Bu geleneksel, daha klasik sistemlere göre birçok avantajı vardır, ancak bazı dezavantajları vardır. Bunlardan biri yüksek riskli olarak kabul edilebilir, ancak en utanç verici ihtiyaç herhangi varlıkların tam sahipliğini aktarmak. benzeri Yalnızca gerçekten büyük şirketlerin gitmek için gelemez.